2024年资产评估师每日一练《资产评估实务(二)》10月27日专为备考2024年资产评估实务(二)考生准备，帮助考生通过每日坚持练习，逐步提升考试成绩。

单选题

1、某企业的投资总额为2000万元，其中长期负债与权益资本比例为5∶5，借债利息率为6%，经测定，社会无风险报酬率为5%，该企业的风险报酬率为3%，所得税率为25%，采用加权平均资本成本模型计算的折现率应为（）

• A：7.00%
• B：6.25%
• C：6.01%
• D：5.00%

答 案：B

2、某发明专利权已使用了4年，尚可使用2年。目前该专利权的贬值率为（　　）

• A：66.7%
• B：50.0%
• C：33.3%
• D：25.0%

答 案：A

3、老张为纪念自己与妻子的感情，在妻子70岁生日前著作并出版了一本回忆录。回忆录的著作完成日期为2010年8月16日，出版日期为2010年11月22日。后来，老张的妻子不幸于2016年11月27日因病去世，老张悲痛欲绝一病不起，也于2016年12月28日离世。那么老张当时所出版的回忆录的著作财产权及其他权利的法律保护期限截止到（　　）。

• A：2066年12月28日
• B：2060年12月31日
• C：2066年12月31日
• D：2060年11月22日

答 案：C

解 析：著作财产权以及应当由著作权人享有的其他权利保护期为50年，截止于作者死亡后第50年的12月31日。

4、在确定企业的收益期时，下列说法中错误的是（）。

• A：企业投资者在协议或章程中对企业收益期做出具体约定的，应以这些协议或章程中的约定做出企业收益期为有限期的认定。
• B：企业生产经营所必需的主要生产资料能否持续取得具有不确定性，则该类企业的收益期通常为评估基准日企业已取得生产资料的可使用或可供利用期。
• C：企业经营依赖于耗竭性的、不可再生的自然资源的，应根据其所依赖的自然资源的可利用期限确定企业的收益期。
• D：企业主要资产的可经营期受法律法规或合同的规范或制约的，企业的收益期取决于该主要资产的可经营期。

答 案：A

解 析：企业投资者在协议或章程中对企业收益期做出具体约定的，通常不能仅根据这些协议或章程中的约定做出企业收益期为有限期的认定，还应考虑协议或章程中约定的期限届满后是否可以延长经营期限以及企业投资者的经营规划等因素后，合理确定企业收益期。

多选题

1、企业价值评估中，分析的社会经济结构主要包括（）。

• A：产业结构
• B：分配结构
• C：交换结构
• D：消费结构
• E：土地结构

答 案：ABCD

解 析：社会经济结构主要包括五个方面的内容：产业结构、分配结构、交换结构、消费结构和技术结构。其中，最重要的是产业结构。 

2、对无形资产专利进行评估时，一般来说应搜集的相关资料包括的内容有（）。

• A：无形资产专利的权属证明
• B：市场产品的供需状况
• C：专利的美誉度
• D：权属转让内容与条件
• E：行业盈利水平及风险

答 案：ABDE

解 析：对无形资产进行评估时，搜集无形资产的相关资料，一般来说这些资料的内容包括：(1)无形资产的法律文件或其他证明材料;(2)成本;(3)效益;(4)期限;(5)技术成熟程度;(6)权属转让内容与条件;(7)市场供需状况;(8)行业盈利水平及风险。 

3、根据我国著作权法的相关规定，著作权资产的形式特征包括（）。

• A：著作权资产与相关有形资产以及其他无形资产共同发挥作用
• B：著作权和与著作权有关权利(邻接权)共同发挥作用
• C：著作权资产与演绎作品共同发挥作用
• D：著作权资产的时效性
• E：著作权资产的地域性

答 案：ABC

解 析：著作权资产包括形式特征和法律特征。其中形式特征包括：①著作权资产与相关有形资产以及其他无形资产共同发挥作用;②著作权资产与演绎作品共同发挥作用;③著作权和与著作权有关权利(邻接权)共同发挥作用。法律特征包括：①著作权资产的时效性;②著作权资产的地域性。 

4、外观设计专利资产评估的权属核实一般包括（）

• A：一般许可/转让目的的评估
• B：核实专利证书. 专利维持费缴费凭证等
• C：出资. 与上市公司交易. 质押. 诉讼目的的评估
• D：核实专利登记簿副本
• E：以上均不正确

答 案：ABCD

解 析：外观设计专利资产评估的权属核实。外观设计专利的权属核实一般包括以下几项：
①一般许可/转让目的的评估。需要核实的资料包括专利证书、专利维持费缴费凭证等。
②出资、与上市公司交易、质押、诉讼目的的评估。需要核实的资料包括专利证书、专利维持费缴费凭证和专利登记簿副本等

主观题

1、A公司企业使用某项技术前，年利润为60万元，使用后，年利润每年将比上年增加10万元，技术寿命为5年，折现率为10%。请采用边际分析法计算A公司该技术的利润分成率。

答 案：

2、已知A公司评估基准日的债务资本为2 000万元，权益资本为7 400万元，债务资本回报率为5%，权益资本回报率为10%，企业所得税税率为25%;预测期为4年;未来第5年以后进入永续期，永续期的经济利润永续增长率为3% ;预测期第1年至第4年的年末债务资本、权益资本和当年净利润水平如表1所示。假设永续期的投入资本回报率等于预测期第4年的水平。 请采用经济利润折现模型的两阶段模型评估企业的整体价值和股权评估，并把相关的参数填写在表2内。

答 案：

解 析：以预测期第1年为例，期末投入资本=债务资本+权益资本=2500+7230=9730(万元)。
税后净营业利润=净利润+利息费用×(1-所得税税率)=800+2000×5%×(1-25%)=875(万元)，
投入资本回报率=875÷9730=8.99%。
经济利润=税后净营业利润-投入资本×加权平均资本成本率=875-(2000+7400)×8.67%=60.02(万元)
WACC=债务资本回报率×债务资本比重×(1-25%)+权益资本回报率×权益资本比重=5%×2500÷9730×(1-25%)+10%×7230+9730=8.39%
预测期各年的加权平均资本成本(WACC)不同，预测期各年度折现系数应采用逐年折现的方式进行，即： 以后的折现系数以此类推。第5年及以后的投入资本回报率等于预测期第4年的，则投入资本回报率，则第5年及以后的经济利润根据公式经济利润=税后净营业利润-投入资本×加权平均资本成本率=875-(2000+7400)×8.67%=60.02(万元)
【严格意义上讲，经济利润=经济利润=税后净营业利润-投入资本成本，这样计算的结果应该为875-2000×5%×(1-25%)+10%×7400=60.0。这里按照教材方式进行测算。】
永续价值=0.7221×10630×(1091.25÷10350-8.71%)÷(8.71%-3%)=2460.06(万元)
则企业价值为：2000+7400+55.23+102.22+117.92+144.51+2460.06=12279.94(万元)
股权价值=企业价值-债权价值=10279.94(万元)